Оценка рисков инвестирования с помощью качественного и количественного анализа компании: когда покупать и продавать акции.

6 Likes Comment
Оценка рисков инвестирования

Методы оценки финансового состояния отдельных фирм и компаний перед инвестированием в их акции

Каждый инвестор заинтересован в том, чтобы при вложении денег в акции и получении максимум прибыли, оградить себя от рисков. Основой для принятия управленческого решения о возможной сделке стали количественные и качественные методы оценки проектных рисков. Что это такое, и когда их нужно использовать, рассмотрим ниже.

Качественный анализ

Включает в себя анализ конкурентного преимущества, понимание бизнеса и руководства компании. Конкурентное преимущество − это факторы или несколько факторов, которые дают превосходство над конкурентами. Эти моменты оказывают большое влияние при принятии решения потребителем. К ним относят сильной бренд, сетевой эффект или эффект масштаба.

Благодаря конкурентным преимуществам финансовые показатели компании становятся более стабильными и надежными, другими словами, бизнес, который имеет конкурентное преимущество более устойчив. Он, скорее всего, будет продолжать работать дальше, пока не ухудшатся обстоятельства.
Конкурентное преимущество − это сила, которая притягивает потребителей на свою сторону, а не в сторону конкурентов. Согласитесь, инвестировать деньги в такие компании намного разумнее, чем в компании, не имеющие подобного эффекта.

Также вы должны понимать деятельность конкретного бизнеса, его продукт. Если, изучая компанию, с каждым словом вам становится труднее понять, чем же та занимается, какой продукт предлагает потребителям, переходите к следующей фирме. У каждого инвестора есть то, что он понимает, и то, что он не понимает. Важно определить для себя эти границы и не переходить их.

Руководство компании должно быть честным в операционной деятельности и со своими акционерами. Они не должны преследовать свои личные интересы, быть ранее замеченными в мошенничестве либо нерациональном использовании денежных средств. Подумайте, с каким человеком Вы хотели бы работать лично. Вот такие качества и нужны руководству компании, в которую планируются делать инвестиции.

Tecn

Количественный анализ

Представляет собой анализ финансовых показателей компании на основе ее отчетности. Финотчет содержит в себе данные о прибыли и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств.

Давайте рассмотрим самые важные моменты, на которые стоит обратить внимание при анализе компании:

Tecn

❖ROE
Показатель полезен тем, что мы можем оценить, какую доходность обеспечило руководство, инвестировав деньги акционеров.
❖ROA

Единственное отличие от предыдущего финансового показателя в том, что он показывает, какую отдачу генерирует бизнес на все активы. У нас есть возможность оценить, как работают деньги не только акционеров, но и взятые в долг.
Соответственно, нужно выбирать для инвестирования компании с высокими значениями ROA и ROE.

Сумма долга
Может привести к банкротству, поэтому важно обратить внимание на сей факт. Взгляните на размер долгов. Сколько потребуется лет, чтобы погасить все обязательства с помощью чистой прибыли? Чем ниже долговая нагрузка, тем спокойнее компания будет вести свою деятельность в обычные и кризисные времена.

Отчет о движении денежных средств
Здесь мы можем наблюдать расходование полученной прибыли, сколько было выплаченных дивидендов, на какую сумму были выкуплены акций, сколько потратили на основной капитал, инвестиции, а также сколько долгов была погашено.

EBIT
Означает чистую прибыль до уплаты налогов и платежей. С помощью этого значения мы можем приравнять 2 компании, имеющие разные налоговые ставки и долговую нагрузку. Это позволит выяснить, какая компания даст нам больший доход, если выплатит все долги.
Дело в том, что, купив компанию, ее акции, покупатель берет на себя все обязательства, и рано или поздно должен их выплатить. Для большинство опытных инвесторов этот показатель более важен, чем чистая прибыль.

Стабильность финансовых результатов
Речь идет про показатели стабильного дохода, чистой прибыли, рентабельности и пр. Посмотрите, какие они были за последние 5-10 лет? Как вела себя компания в этот период, и какие результаты она показывала в кризисные времена?

Зачем инвестировать деньги в бизнес, прибыль которую перекидывают туда-обратно. Разумнее вкладывать в акции компании, которые имеют постоянный доход, не зависящий от неожиданных вспышек потребительского спроса.

Когда покупать и продавать акции
Многие пытаются найти отличную точку входа, которая обеспечит молниеносный рост акций. Спешим разочаровать вас, что такой точки нет. Если бы вы покупали бизнес, то смотрели на доходность, которую принесут вложенные средства. С акциями абсолютно то же самое. Мы понимаем, что прогнозы делать бессмысленно, поэтому будем отталкиваться от того, что есть на данный момент.

Предположим вы выбрали 10 отличных компаний, но не понимаете, покупать их акции или нет. Понять, как лучше всего распорядиться имеющимися деньгами − важная задача инвестора.

Из этих 10 компаний выберем три:
❖Первая компания А продается за $100 млрд., при этом уровень чистой прибыли составляет $5 млрд.
❖Вторая компания Б стоит $200 млрд. долларов, а ЧП составила $10 млрд.
❖Третья компания В оценивается в $100 млрд., а чистая прибыль составляет $10 млрд.

Посмотрим, что получилось в итоге.  Вложив деньги в компанию А доходность инвестиций составит 5%, в компанию Б тоже 5%, а в компанию В − все 10%.
Так куда лучше всего инвестировать деньги?
Конечно, в компанию под № 3. Она изначально дает нам больший доход, и при этом нам не нужно пытаться заглядывать в будущее. Наш выбор стал очевиден благодаря относительным издержкам.

Помимо этих компаний, разумному инвестору нужно смотреть на другие инструменты для инвестирования. Например, облигации государственного займа. Доход, который вы получите от сделки известен, и считается надежной инвестицией. Так что теперь нужно просто сравнить доходность вложения в разные компании с облигациями.

Цена покупки и продажи акций и облигаций
Также важно обратить внимание на то, что акции бывают переоценены. Если одна компания дает 3% годовых, а остальные 2%, то это не значит, что вам нужно покупать первую. Приобретая по такой цене, вы подвергаете себя высокому риску, и изначально соглашайтесь на малый доход. Спросите себя, такая доходность меня устраивает? Этот вопрос необходим, чтобы определить тот минимум, который Вас устроит.

Теперь что касается цены продажи. Лучше всего никогда не продавать акции. Объясним почему. Если Вы выбрали действительно хорошую компанию, заплатили за акции разумную цену, и они продолжают расти, то зачем продавать курицу, несущую золотые яйца?

Единственная веская причина для продажи акций − это появление более выгодной сделки либо ухудшение показателей бизнеса. Отличным моментом для продажи будет время, когда все настроены оптимистично по поводу будущего этой фирмы, а доходность не обещает быть высокой.

 

Tecn

You might like

Добавить комментарий